國務院發佈穩經濟33項措施，A股、港股午後強勢拉昇
5月31日，中國政府網公佈《國務院關於印發紮實穩住經濟一攬子政策措施的通知》（以下簡稱《通知》），具體包括六個方面33項措施。當日午後，A股、港股主要指數強勢拉昇，創業板指漲逾2%，科創50指數大漲逾3%。港股恆生科技指數也一度漲逾3%。
△A股行業板塊漲幅。東方財富軟件截圖
六大方面33項措施穩經濟
《通知》要求，各地區各部門切實擔負起穩定宏觀經濟的責任，以釘釘子精神抓好黨中央、國務院各項決策部署的貫徹落實，切實把二季度經濟穩住，努力使下半年發展有好的基礎，保持經濟運行在合理區間。
財政政策方面，共有7項措施，包括進一步加大增值稅留抵退稅政策力度；加快財政支出進度；加快地方政府專項債券發行使用並擴大支持範圍；用好政府性融資擔保等政策；加大政府採購支持中小企業力度；擴大實施社保費緩繳政策；加大穩崗支持力度。
貨幣金融政策方面，鼓勵對中小微企業和個體工商戶、貨車司機貸款及受疫情影響的個人住房與消費貸款等實施延期還本付息；加大普惠小微貸款支持力度；繼續推動實際貸款利率穩中有降；提高資本市場融資效率；加大金融機構對基礎設施建設和重大項目的支持力度。
穩投資促消費等政策共6項，包括加快推進一批論證成熟的水利工程項目；加快推動交通基礎設施投資；因地制宜繼續推進城市地下綜合管廊建設；穩定和擴大民間投資；促進平臺經濟規範健康發展；穩定增加汽車、家電等大宗消費。
保糧食能源安全方面，《通知》要求，健全完善糧食收益保障等政策；在確保安全清潔高效利用的前提下有序釋放煤炭優質產能；抓緊推動實施一批能源項目；提高煤炭儲備能力和水平；加強原油等能源資源儲備能力。
保產業鏈供應鏈穩定政策方面，包括降低市場主體用水用電用網等成本；推動階段性減免市場主體房屋租金；加大對民航等受疫情影響較大行業企業的紓困支持力度；優化企業復工達產政策；完善交通物流保通保暢政策；統籌加大對物流樞紐和物流企業的支持力度；加快推進重大外資項目積極吸引外商投資。
保基本民生政策方面，包括實施住房公積金階段性支持政策；完善農業轉移人口和農村勞動力就業創業支持政策；完善社會民生兜底保障措施。
A股、港股齊發力，消費、科技板塊強勢
5月31日，A股市場主要指數早盤弱勢震盪，臨近午盤時開始發力，午後強勢上漲，截至收盤，滬指上漲1.19%，收於3186.43點。創業板指上漲2.33%，收復2400點大關，科創50指數大漲3.37%。當天逾3000只個股上漲，超百股漲停，兩市合計成交超9000億元，較前幾日有所放大。滬深港通北向資金當天淨流入138.65億元，連續第3個交易日大幅淨流入。
當天A股半導體、風電設備、消費電子等新興成長板塊均表現出色，高鐵電氣、長盈精密、華興源創、普源精電、英集芯等均收出“20CM”漲停。科創板次新股紛紛大漲，“AI四小龍”之一的雲從科技當天大漲逾30%，盤中一度觸發臨停。港股科技板塊也表現強勢，恆生科技指數午後大漲逾3%。
隨着“618”及端午假期臨近，A股大消費板塊也持續發力，食品飲料、旅遊酒店等行業，預製菜概念等板塊紛紛大漲。5月31日，黑芝麻、甘源食品、陽光乳業、廣弘控股等多股漲停，“股王”貴州茅臺則重回1800元大關。
近期一系列穩增長政策措施陸續出爐，向市場傳遞信心。此前，5月25日，全國穩住經濟大盤電視電話會議召開，要求此前國常會出臺的穩經濟一攬子政策要在5月底前出臺實施細則。而最新《通知》則表示，近期，國務院辦公廳將會同有關方面對相關省份穩增長穩市場主體保就業情況開展專項督查。
5月31日公佈的PMI數據則顯示，5月份中國製造業採購經理指數（PMI）爲49.6%，比上月上升2.2個百分點；非製造業PMI升至47.8%，反彈5.9個百分點。華泰證券點評稱，全國疫情防控措施更加精細、物流從低點有所回升，產需兩端景氣度均有所修復。全國總體物流形勢好轉，之前阻滯的物流網絡逐漸恢復，供應商配送時間指數大幅回升6.9個百分點至44.1%。
浙商證券表示，新訂單指數回升5.6個百分點至48.2%，穩增長多措並舉，需求顯著改善，6月經濟景氣度將進一步提振。“5月服務業PMI指數上行7.1個百分點至47.1%，修復力度更大，我們認爲隨着常態化核酸檢測的實施，消費觸底復甦的確定性極強，提示重點關注與之相關的餐飲、機場、旅遊、航空、酒店等消費產業鏈，並繼續看多穩增長鏈條。”
恆生指數大跌逾3%內房股、蘋果概念股跌幅居前
12月7日，香港恆生指數衝高回落收跌3.22%，恆生科技指數跌3.77%，內房股、蘋果概念股跌幅居前，熱門科技股普遍下跌，寶龍地產跌超15%，龍湖集團跌超12%，比亞迪電子、舜宇光學科技跌超6%，阿里巴巴、京東集團、小米集團、小鵬汽車跌超5%。
機構論市中信證券：明年二季度起港股料將進入估值抬升階段
中信證券12月7日研報指出，隨着海外投資者對國內政策預期的逐步扭轉，外資在2023年有望持續迴流港股；而海外的流動性預期轉向亦有助美股重拾升勢。
展望2023年，國內防疫政策的進一步優化，疊加地產信用風險的逐步化解將共同帶動經濟基本面預期逐步企穩，改善港股市場投資者的風險偏好。
海外維度，歐美進入實質性經濟衰退或倒逼貨幣緊縮放緩、2023年底美聯儲甚至或開啓降息，抬升風險資產估值。
對於港股市場，在當前至明年1季度的衰退預期交易後，2季度起港股料將進入估值抬升階段，隨着下半年國內經濟復甦提速，料港股更將迎來估值和業績的雙重修復。
美股來看，至明年1季度，衰退預期的交易或給美股帶來下行壓力，此後將進入2季度業績下修的衰退週期的“上半場”，但隨着負面預期充分反映，疊加流動性預期轉暖，美股下半年在衰退週期的“下半場”有望重拾升勢。
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