单季盈利有望创历史新高捷信现金贷款！面板淡季不淡继续涨价，龙头年后已涨超20%

今天OLED板块午后再次走强，“面板双雄”涨势喜人。TCL科技午后首先封住涨停，股价创下前史新高，成交额超80亿，换手率7.59%，京东方A不敢弱后也大涨超8%。音讯面上，TCL科技昨日晚间发布成绩预告，2020年净利润42亿至44.6亿元，同比添加60%至70%，大超商场预期。按此核算，TCL科技上一年单四季度归母净利润就达到了21.75-24.35亿元，是前三季度净利润总和，有望创下单季度盈余前史新高。 TCL科技日线走势图 TV面板价格继续上行 一月份价格强势仍旧

TV面板价格继续上行，成为“面板双雄”股价继续走强的首要驱动要素。数据显现，这轮面板价格的上涨始于2020年6月，至本年1月上旬，65 寸、55寸、43寸、32寸价格别离为225 美元、176 美元、113 美元、65 美元，比较12 月下旬别离上涨1.4%、2.3%、2.7%、3.2%，比较6月上旬的低点别离上涨37.2%、70.9%、68.7%、103.1%。

从需求端看，电视需求2020 年上半年因为疫情原因受损，可是从2020 年第三季度开端微弱复苏，估计2021 年在体育赛事康复的带动下，TV 需求将继续复苏。Omdia 猜测因为高分辨率TV 的遍及，2021年TV均匀尺度将添加4.25%，然后拉动TV 需求面积坚持添加。业界人士以为，在上游缺货和下流备货驱动的影响下，求过于供仍是本年面板职业的主旋律。

从供应端看，三星仅推迟一条8.5 代线至下一年年末，估计2020 年4 月份至年末仅添加320 万片TV面板，占全球TV 面板出货仅1.2%，对全体大尺度面板供应影响非常有限。别的，NEG 坐落日本Takatsuki 的玻璃基板工厂产生暂时停电，也将对2021年榜首季度的液晶面板供应形成必定负面影响。

华泰证券以为，考虑到下流需求的复苏以及韩厂退出LCD 面板带来的产能缩短，液晶面板价格远景达观，估计在2021 年年中之前面板价格仍将保持高位。

龙头逆周期收买 职业集中度进步

值得注意的是，与此前各大厂商剧烈竞赛比拼价格不同的是，职业界不少面板大厂充分利用了上一轮职业的低谷，展开了不少逆周期收买。以TCL科技为代表，出资和扩产的音讯贯穿全年。先是出资日本面板JOLED、紧接着收下中环集团后，随后又将三星在姑苏的8.5代线收入囊中。两条产线可以供应120K的LCD月产能和3.5M的显现模组月产能，其面板产能约占全球总产能的4%。

另一寡头京东方收买了南京中电熊猫平板显现科技有限公司。这意味着，京东方方案掌舵中电熊猫旗下的南京8.5代液晶产线，和成都的8.6代液晶产线。收买之后，京东方将具有5条8.5代线，1条8.6代线、2条10.5代线，稳坐国内产能榜首。

在国内大鱼吃小鱼、进一步扩张的一起，韩国厂商也在缩短阵线，方案逐渐退出液晶工业，聚集OLED等显现技能。对此，方正证券以为，跟着TV面板供应显着的头部集中化趋势，龙头厂商产能调整对全体供需仍起主导作用，中长期来看TV面板价格产生大幅调整的可能性仍较低。

从估值上来看，现在龙头公司仅刚开端反响四季度面板提价带来的成绩预期，TCL 科技、京东方A现在的股价对应2021年成绩仅13、17倍PE，对应2022年成绩仅11、13 倍，因而面板板块仍归于价值凹地。

中信证券研报指出，面板职业需求复苏，电视均匀尺度继续添加有望带动面板需求添加，IT 类面板需求向好。从供应端来看，韩厂三星和LGD将退出大部分LCD 面板产能，大陆厂商并购整合加快推动，职业集中度有望进一步进步，面板职业供需联系改进有望带动面板价格回暖，面板厂商成绩有望迎来复苏，主张重视全球液晶面板龙头京东方、TCL 科技，液晶面板板块有关公司ST 东科、彩虹股份；偏光片有关公司三利谱。