同比+1000%！面板龙头业绩果然中粮生化000930暴增 竞争格局优化带来长期红利

《科创板日报》13日盘后，京东方发布成绩预增公告，估计上半年净利同比增加1001%-1018%至125-127亿元，按净利润预估下限核算，Q2单季度净利环比增加41.22%。此前6个月内，万得盯梢的34家组织共同猜测京东方2021年全年净利润可达197.38亿元。

就在上星期，深天马估计2021年半年度净利11.6亿元-13亿元，同比增加55.83%-74.63%。

职业高景气量和LCD产品产销两旺是面板厂商团体开释成绩的首要原因。

京东方表明，2021年上半年，半导体显现职业继续坚持高景气量。获益于需求继续旺盛和驱动IC等原材料紧缺形成供应继续严重，职业呈现求过于供的局势，IT、TV等各类产品价格均有不同程度的上涨。公司老练产线坚持满产满销，LCD干流使用市占率继续坚持抢先，产品结构进一步改进，高端产品占比显着提高，盈余才能继续提高，运营成绩增加显着高于价格涨幅，职业龙头优势进一步表现。

深天马表明，陈述期内，职业景气量继续上行，公司坚持产线满产满销，优化产品结构，将依托在LTPS范畴的抢先优势，抢抓产品规格晋级的机会，继续加大开辟LTPS中尺度显现商场的力度。。

LCD成弱周期性职业 产能出清助推龙头未来开展

短期来看，上述厂商的成绩预增与这波面板提价严密有关，但TV面板涨到现在，涨幅现已显着收敛。调研组织DSCC最新陈述指出，各尺度面板将在6、7月抵达顶峰后，开端回转向下，预期下半年32英寸电视面板跌幅将达逾2成、75英寸也将回落约6%。

面板职业亟需跳出提价议题，从头审视这轮高景气行情的本源，即LCD面板产能继续出清，长周期内职业供求结构趋于合理化。

方正证券研究所陈述显现，2018-2020年的本轮面板周期中，国内厂商以11/8.5代线降维冲击韩国7代线，成果便是韩国产能退出。其本质是京东方、TCL、惠科的很多8.5/11代线对韩国存量落后产能的出清。

现在，面板供求格式现已产生了根本性改动。国元证券分析师贺茂飞7月10日发布研报称，复盘面板工业前史，由供应端新增产能影响呈现过多轮面板周期，本轮面板提价通过数十个月的接连上涨，本质区别在于：未来2-3年大尺度LCD再无新建产能，仅有存量产线爬坡；需求端大尺度化趋势显着，职业供需格式有望继续坚持稳定，面板厂商未来几年盈余水平将会长时间坚持高位。

比较很多技能道路，Mini-LED当时首要用作TFT-LCD的背光源，Mini-LED直显本钱显着高于LCD，对当时LCD的首要使用影响较小；micro-LED作为LED直显技能，本钱昂扬，短期内工业化可能性小；而大尺度OLED本钱居高不下，蒸镀技能良率较低。

国海证券分析师吴吉森由此判别，归纳来看，未来五年LCD和OLED作为干流的显现技能不会产生改动，再者，国内面板龙头在新式显现技能方面布局广泛，有望引领未来显现技能的开展，面对的技能途径危险较小。

该分析师进一步看好LCD需求端，以为TV、显现器面板的大尺度化趋势显着，叠加车载显现、物联网等新式范畴的鼓起，未来五年内LCD面板需求仍将坚持继续增加，此外，4K、8K、高刷新率等高端产品连续面世，LCD面板产品的体会也在继续晋级，高端产品浸透率的提高相同将推进LCD面板职业继续生长。整体而言，该分析师以为，LCD职业将逐渐变成弱周期性职业，面板职业龙头将优享职业集中度提高、周期削弱带来的长时间盈余盈利。