记者 | 韦香惠
修改 | 昝慧昉
10月26日，三全食物(SZ002216)发布2021年三季报，公司1-9月完成营收50.8亿元，同比削减2.39%；净赢利3.86亿元，同比削减32.42%。其间，第三季度营收为14.41亿元，同比削减2.27%；净赢利为1.08亿元，同比削减8.98%。
2020年净赢利暴升导致基数过高，是导致三全食物进入2021年后营收、赢利持续下滑的重要原因。
2020年上半年，三全食物的净赢利达4.52亿元，同比大幅增加了409%；但与2019年中报的净赢利比较，本年也已是其3倍左右。
关于本年上半年主营事务毛利率下降原因，三全食物此前回应投资者称，一是因为消费端需求下滑，为消化库存，公司加大促销力度导致产品单吨价格同比下降，影响毛利率；二是原材料价格同比上涨，人员薪酬及制造费用上涨；三是公司途径结构改变，高毛利高费用的零售直营途径比重下降形成毛利率下滑等。
跟着疫情好转，不只三全食物，其它速冻食物品牌的出售也纷繁开端“退热”。海欣食物、惠发食物、安井食物等企业的半年报均显现不同程度的成绩承压。
海欣食物发布2021年前三季度成绩预告称，估计期内净亏本2800万元到3500万元，由盈转亏；同一时期，惠发食物的净赢利亏本8758.81万元，同比下降762.54%；安井食物三季报没有发布，但从此前发布的二季度成绩显现，其扣非净赢利则同比下降3.99%。
比照上述几家速冻食物企业近年来财报看，疫情是导致其成绩变化的重要因素。凯度消费指数显现，在疫情迸发后的开始两周里，全体食物的出售额大跌46%，但速冻食物逆市爆涨了49%。疫情逐渐安稳后，成绩增速有所动摇，但仍然处于高位。
三全食物作为职业头部品牌，虽然本年成绩增幅出现下滑，但依据近几年三全食物对产品和途径方面的平衡布局，资本商场仍对其未来开展持乐观态度。其前三季度财报发布后，国联证券、安信证券、中泰证券均对三全食物给予了“买入”评级。
中泰证券在研报中称，三全食物本年持续聚集持续推动途径变革与下沉，整理产品线价值链、和途径适配度等作业，并推出价格更低，更适合的下沉商场产品进行下沉（二线品牌福满记）。 产品上，米面类发掘包馅类潜力单品，火锅料类以肉类为主，推出肉肠酥肉等新品。途径上，火锅料开发大商拓宽商场。
其间，涮烤产品是三全食物新品类向大品类打破的成功形式。本年上半年财报显现，速冻调制品（涮烤类产品）及冷藏短保类产品出现杰出增加态势，营收别离同比增加25.67%和71.14%。
在9月发布的一份投资者联系活动纪录中，三全食物泄漏未来将在餐饮途径进一步下沉，对预制菜事务进行尝试性组织。
依据国海证券研究所估计，依照每年20%的复合增速度预算，未来6-7年，这是一个有望生长为万亿元规划的商场。现在正处于品牌涣散、以产品为主的阶段，三全食物假如能够发挥速冻工业在供应链方面的优势，或许有很大时机跑出来。
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