华西证券：透视运营商服务器集采 信创海特高新股吧项目落地拉开帷幕

事情概述: 我国电信和我国移动连续发布了2020年服务器&PC 集采的中标成果，1）我国电信算计收购服务器56314台，其间H系列国产服务器11185台。2）我国移动收购服务器&PC约13.8万台，收购总金额80亿，中兴、华为、新华三、中科曙光和烽烟入围。

?国产化趋势：透视2020年两大运营商集采新变化

1、电信2020年服务器集采初次收购全国产服务器，开释信创项目发动重要信号。此次，我国电信将国产服务器独自列入投标目录，要点是为了培养国产自主可控工业链。

2、我国移动发布2020年PC服务器集采项目，中兴、华为、新华三等5家国产服务器厂商中标。本次投标总金额80亿，华为鲲鹏、海光等芯片国产化率占比超越21%，党政商场收购项目国产化率有望进一步提高。

? 信创项目落地的帷幕现已摆开，国产化2个新发现

1、入围企业为国产化主力，显示政府推动信创决计。本次入围我国移动集采的企业如华为、新华三、中科曙光等均为国产化科技主力，显示政府推动信创工业的决计。

2、金融电信建立演示效应，信创工业进程有望提速。年头以来金融范畴的国产化转型订单频频落地，作为“2+8”安可系统中2大重要职业，金融与电信职业行动有望构成演示效应，建立标杆事例，并带动其他6大职业加快信创项目落地进程。

出资主张

信创的本质上是中美抢夺科技工业开展制高点过程中的必然选择，与我国工业晋级、开展“数字工业”战略相得益彰。咱们以为，2020年是信创工业全面推行的起点，未来三年，即2020-2022年，信创工业将迎来黄金开展期，工业链上从底层到应用层都显着获益。包含：1）芯片及整机范畴：中科曙光、神州数码、东华软件。2）根底软件范畴：诚迈科技、我国软件、东方通。3）应用软件范畴：用友网络、神州信息、金山工作。4）系统集成范畴：华宇软件、太极股份。

危险提示

1、信创方针推行进展不及预期。2、业界竞赛加重导致企业盈余水平下降。3、华为等国产化主力军生态推行不及预期。