处在科技新周期起点
“经过多年开展，我国科技职业在全球的方位不断上升，科技的大潮滚滚向前，我国越来越挨近浪潮之巅。”周志敏举例说，半导体职业的快速迭代推进了下流终端功能的快速迭代和多样化。别的，数据收集、传输和处理才干及处理思维也造就了云核算、大数据和人工智能工业的蓬勃开展。
周志敏表明，当时，科技职业的上市公司，正处在一个以5G为龙头、物联为方法的工业新周期起点上。“未来一年，我最看好5G和物联范畴的出资机遇。”
周志敏以为，2019年是5G元年，5G车牌现已发放，商用也已敞开，现在运营商进入络建造的初期阶段。与2019年比较，2020年5G建造的规划大概率会有较大起伏增加。“在成绩方面，2019年一些偏工业链上游的公司成绩现已迸发，下一年工业链中下流企业则有望进入成绩推进时刻，如设备商职业、络建造服务职业、5G终端职业等范畴。”
别的，周志敏表明，前几年处于“随风潜入夜”状况的物联职业，现在已到了“润物细无声”阶段。
聚集三大投研范畴
谈到科技板块的投研思路，周志敏表明，A股的TM000977股吧,000977股吧,000977股吧T范畴大约有20个三级子职业，职业差异较大。但就科技股出资而言，周志敏首要聚集的范畴有三个一级职业，分别是电子职业、通讯职业和核算机职业。
首要，电子职业短少品牌厂商，首要由零部件厂商和制作服务厂商构成。因而，电子职业的研讨关键，首要看新产品的导入和成熟时刻，盯紧重要客户的新产品方案和改动状况。周志敏指出，尽管电子职业包括十余个三级子职业，但简直都能够从量、价、利三个目标下手研讨。
详细来看，周志敏表明，当公司的新产品量“从无到快速增加”阶段时，其价格和盈余才干往往比较强，这个阶段合适介入。但一旦下流需求饱满，销量增加放缓，职业竞赛加重，价格和盈余才干都可能发生显着回调，这个阶段则应该逃避。
其次，周志敏剖析称，通讯职业的下流需求首要来自于三大运营商的本钱开支，存在显着的周期性，因而通讯个股的干流风格也是偏周期的。假如个股当时所在方位是在周期底部，那就勇于做左边布局；假如是在顶部方位，那就不要抱有持续增加的梦想。跟着云核算工业近年来的蓬勃开展，通讯职业中相关公司的成绩增加持续性和确定性比较强，比较之下周期性则比较弱，这类公司能够当作生长股去看待。
与电子和通讯职业比较，周志敏以为，核算机职业是比较难研讨的板块。核算机职业自有品牌公司较少，而且也首要受下流本钱开支影响。但与通讯职业不同，核算机职业的下流简直触及国民经济的各行各业，如金融、电信、交通、政府、教育和企业等。因而，出资者需要对各个下流职业的现状和意向有所了解，对触发本钱开支改动的要素有必定敏感性，这样才干尽早地掌握研讨和出资方向。
“核算机公司的收入首要来源于项目订单，下流客户往往涣散，结算周期也不确定，季节性效应显着。因而，其成绩猜测难度大，成绩不稳定也会导致估值水平评价较为困难。别的，核算机个股受职业华富竟争力基金净值,华富竟争力基金净值,华富竟争力基金净值催化剂影响大，主题出资风格显着，股价动摇大，对买卖水平的要求也更高。”周志敏说。
莫把“风筝”当“飞机”
依据风格特色不同，周志敏将个股分为“风筝股”和“飞机股”两大类。其间，“风筝股”短少内生性，随商场主题机遇起落沉浮。出资这类股票的要点在于判别“风”来的机遇和方向；而“飞机股”一般具有本身的产品和商业模式，起落有清晰航线轨道，这类股一般不会随风向改动，能够经过科学的研讨方法去观测追寻。
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