受世界危险事情影响，美股三大指数隔夜跌逾1%。摩根士丹利策略师标明，其时商场像极了2018年，美联储鹰派方针叠加美国经济增速放缓，才是投资者更应该忧虑的问题。
(图片来历：Wind)
详细来看，摩根士丹利(Morgan Stanley)首席股票策略师迈克尔威尔逊(Michael Wilson)在陈述中写道，曩昔几周，“世界危险事情占有了商场的中心方位，但咱们的研讨标明，美国经济添加放缓也相同重要。虽然世界危险事情未来仍面对不确定性，但商场现已进行了定价。”
从现在开端，美股的调整起伏和持续时间将首要取决于2022年上半年经济放缓的程度，威尔逊写道。虽然世界事情显着会使这种放缓变得更糟，但分析师几个月来一向重视的底子危险将是首要驱动要素。
在谈到美国潜在经济放缓时，威尔逊指出，“大大都经济和盈余猜测的确反映出上一年的微弱添加速度有所放缓，咱们以为，两者都有低于预期的危险。”威尔逊的失望观念首要受顾客需求放缓影响，因为通胀居高不下，顾客决心依然低迷。
虽然零售出售和信用卡数据坚持微弱，一起许多面向顾客的公司持续标明没有需求放缓，但威尔逊辩驳称，摩根士丹利的大都抢先目标现已标明，消费放缓的危险仍高于正常水平。一起，供给正在上升：虽然这将在必定程度上缓解供给缺少，但也或许导致许多产品从头呈现价格扣头。假如供给改善后的状况显现，双倍订单的数量远高于企业预期，那么需求也会晤对危险。
再加上乌克兰潜在的能源价格冲击——这将进一步冲击顾客需求，因为更多的可支配收入被花在天然气和暖气等必需品上——状况只会变得更糟。
威尔逊标明，美股技能层面的状况乃至愈加杂乱。“当标普500指数跌落不到10%时，咱们很少看到如此广泛的需求疲柔和严峻的损坏。依据咱们的经历，当这种状况产生时，首要股指通常会跌至平均水平。”
简而言之，这位首席美国策略师标明，虽然“这次调整看起来不完整”，但他也认识到，股市正处于十分超卖的状况，商场心情是看跌的，即便持仓状况并非如此。此外，因为世界事情现在对股市构成沉重压力，“局势的缓解或许导致策略性反弹”，但环绕局势的不确定性依然十分高。
综上所述，威尔逊标明，其时的局势看起来与2018年末相似，最显着的相似之处是：在美国经济添加放缓的时分，美联储方针过于强硬。2018年9月，商场评论鲍威尔有关加息的言辞，并以为方针仍远未中性，尤其是在12月信贷商场动乱之际。这一次，美联储是在应对创纪录的高通胀，可以说是落后于美债收益率曲线。
威尔逊标明，“咱们终究呈现2018年12月相似成果的或许性正在添加”，其时美股从近期高点跌落了20%，但随着美联储的退让，股市呈现了大幅反弹。
到了3月，“美联储将实际上开端收紧方针，而不仅仅是说说罢了。”与此一起，有关添加的数据开端呈现问题， “收益批改速度放缓，企业更多地供认，本钱仍是一个问题，需求或许会低于预期。”
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