[中国证券登记结算有限责任公司]为什么正股涨可转债跌？

可转债是一种能够在必定条件下转换成发行公司股票的债券，它既有债券的特点，也有股票的特点。一般来说正股涨会导致可转债的转股价值添加，然后推进可转债价格上涨。但有些时分正股涨可转债却跌落，投资者可从以下方面进行剖析：

1、可转债的价格遭到多种要素的影响，其价值能够分解为纯债价值和转股价值两部分。纯债价值是指可转债作为一种债券的价值，这首要取决于商场利率和可转债剩下期限等要素。一般来说商场利率和债券价格呈负相关，利率上升会导致可转债的纯债价值下降，当商场利率上升的起伏大于正股涨幅，可转债价格仍或许跌落。

2、转股价值是指可转债转换为股票后的价值，这首要取决于正股价格和转股溢价率等要素。转股溢价率是指可转债与正股之间的价格差异，它反映了可转债相对于正股贵或廉价的程度，假如转股溢价率低那么投资者更倾向于直接购买股票，可转债需求削减价格也下降。

3、发行方信用危险添加。信用危险是指可转债发行方违约无法归还本息的危险，它会影响可转债的价格。假如发行方财务状况变差或许公司业绩下滑，那么信用危险就会添加，然后导致可转债价格跌落。

4、遭到套利生意影响。套利是指使用商场上相关财物之间的价格差异进行生意以获取赢利的生意，例如当套利者经过买入正股、卖出可转债获取价差收益时，就会导致短期内正股涨可转债跌。

5、上市公司调整转股方针或发行新的可转债。假如可转债发行公司调整转股条款使可转债转股条件愈加严厉，或许会下降可转债的转股收益并影响投资者对可转债的持有决心，然后导致可转债价格跌落。此外假如发行方增发可转债，导致商场上可转债的供应量进步，也会对可转债的价格发生利空影响。