本报记者 顾梦轩 夏欣 广州 北京报导
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2021年伊始，抱团股开端分裂，前几年一路猛涨的消费板块开端“疲软”，重仓消费股的基金以及基金公司也成了成绩下滑的“重灾区”，长信基金便是其间一例。
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在长信基金59只（有本年以来成绩）的基金中，有15只年内收益为负，数量较多。一起，依据海通证券的《基金公司权益及固定收益类财物成绩排行榜》，长信基金最近一年收益仅为15.66%，同类排名为99/145；最近两年收益为70.74%，同类排名为85/133；最近三年收益为103.57%，同类排名为70/1119。
强势股补跌,强势股补跌
苏宁金融研究院研究员耿逸涛向《我国经营报》记者指出，在长信基金最近一年亏本的基金里，长信消费晋级混合C、长信消费晋级混合A垫底，白酒、医药板块为其首要的出资方向，这也是本年商场首要跌落板块。长信基金旗下的另一位老将左金保、刘亮等基金司理也相同坚决地持有消费和医药板块。
重仓消费失手
值得注意的是，长信消费晋级基金A/C的基金司理是安昀，他也是长信基金副总、权益出资部总监、出资决策委员会履行委员。材料显现，安昀是有7年任职阅历的基金司理，不过，本年的商场让这位老将无能为力。
Wind数据显现，安昀办理的长信消费晋级A/C基金本年以来收益为-20.2%和-20.65%，同类排名为1521/1532、1523/1532；最近一年收益为-6.45%和-16.96%，同类排名为1474/1483、1475/1483；该基金最近一个月、三个月、六个月、一年以及建立以来均跑输成绩比较基准。
揭露材料显现，长信消费晋级基金股票财物占基金财物的60%～95%，其间出资于港股通标的股票份额不高于股票财物的50%；出资于消费晋级主题相关证券的份额不低于非现金基金财物的80%。
记者查阅长信消费晋级基金2021年前几个季度重仓股发现，长信消费晋级在本年一季度重仓持有药明生物、九毛九、晨光文具、当代缘、安井食物等，到了第二季度，前十大重仓股为药明生物、重庆啤酒、欧普康视、山西汾酒、药明康德等，第三季度的前十大重仓股为药明生物、重庆啤酒、药明康德、万泰生物、晨光文具等。从该基金重仓股看，其全体出资风格是大消费。虽然减持了此前重仓的白酒股，但第三季度，长信消费晋级基金净值仍是遭受了重挫。
耿逸涛指出，整个消费板块自年中呈现显着调整，先后阅历了杀估值、忧虑按捺高端消费的方针出台、消费数据疲软等，商场对消费板块全体失望。
济安金信基金点评中心主任王铁牛指出，跟着疫情逐渐得到操控，经济活动逐渐康复正常，长时刻来看这些中心财物仍然有估值回归的时机。
Wind数据显现，长信消费晋级基金重仓的个股安井食物、晨光文具等年内走势较弱，其间，晨光文具股价跌幅高达28.82%。
奶酪基金司理庄宏东指出，食物饮料板块从第三季度今后连续宣告涨价，到现在为止涨价带来的利好驱动现已显着走弱。现在需求要点重视的是涨价会否带来销量和市占率的下降，下一步首要重视的应该是四季报以及下一年上半年财报企业的营收和赢利数据是否增加靓眼。在赢利扩展得到承认的前提下，销量便是一个很重要的调查变量，在销量坚持住的基础上，发布的企业财报才会对股价进一步产生驱动。
“相对而言，刚性需求和价格敏感度低的产品涨价后销量受影响较小，尤其是2022年疫情仍是存在重复和不确定性，能够要点留心在前两年疫情过程中需求体现继续坚持旺盛的消费种类。”庄宏东说。
择时失误
如果说长信消费晋级基金成绩欠安是因为其消费主题的限制，那么，安昀办理的另一只基金——长信内需生长A/E成绩欠安究竟是什么原因呢？
基金合同显现，长信内需生长首要出资于获益于内需增加且具有较好生长潜力的上市公司，力求在有用操控出资组合危险的前提下完成基金财物的长时刻增值。
具体来说，长信内需生长基金将不低于 80%的股票财物出资于获益于内需生长相关职业的股票。 传统我国经济增加的“三驾马车”为出资、消费和外贸出口。一般把对外国的出口看作外需，内需便是指相对的国内需求，包含国内消费需求和国内出资需求，可见，消费板块仅仅其出资的一部分内容。
Wind数据显现，到2021年12月16日，长信内需生长A/E本年以来收益为-6.74%和-6.72%，同类排名为1311/1532、1310/1532；最近一年收益为-0.12%，-0.1%，同类排名为1226/1483，1306/1483；该基金最近六个月跑输成绩比较基准。
记者注意到，长信内需生长基金曾在2020年年报中发表，上海证监局对长信基金公司进行检查，并对公司和相关人员出具了监管办法。
一起，在长信内需生长基金2021年中报中，安昀坚决看好消费板块。他提及，我仍是比较明确地看好消费未来半年到一年的攻守兼备。
一是此次消费的复苏看起来是一个缓坡，所以复苏的时刻比较长；二是中报或许便是基数效应下的景气量低点，实际上大多数消费品职业景气动摇并不大，下半年至下一年上半年或将迎来增速康复期；三是商场所忧虑的社区团购，其实也在产生变化；四是年头调整以来，生长类和周期类早上新高，但消费类只要很少股票创了新高。
不过，现实却没有依照安昀的猜测开展，消费板块下半年体现仍然欠佳。耿逸涛指出，长信内需生长呈现的问题与长信消费晋级有许多重合之处，除了重仓山西汾酒、古井贡、当代缘和贵州茅台外，安昀在内需生长中还装备了另一大白酒龙头股五粮液，可是该股股价年内跌幅乃至超越了贵州茅台。落井下石的是，基金司理在第二季度的重仓股中仍然保留了五粮液，可是等待中的热门切换并没有产生。
医药是安昀看好的另一范畴板块。长信内需生长跟长信消费晋级基金相同的是，都重仓持有药明康德和欧普康视，可是长信内需生长基金还重仓爱尔眼科，不过该股相同是年内体现欠安。
“万华化学本应是长信内需生长基金的亮点，但长信内需生长持有该股的数量却一路下滑，因而股价的上涨或许对基金的净值所起到的效果微乎其微。”耿逸涛剖析。
王铁牛指出，国内消费在阅历上一年一波强势拉升后，本年白酒和医药等消费相关股票动摇较大，消费主题基金本年以来成绩也因而受到影响。从长信内需生长二季报及三季报的十大重仓股来看，该基金装备了较大份额的食物饮料、医药等股，相关重仓股体现较弱是基金没有跑赢成绩比较基准的首要原因。
除安昀办理的基金外，长信基金另一只基金长信多利A年内体现也不抱负，其成绩欠安的原因仍然是重仓消费板块。
依据Wind数据，长信多利A本年以来收益为-13.68%，同类排名2024/2056，最近一年收益为-7.16%，同类排名为1992/2050；该基金最近六个月以及一年均跑输成绩比较基准。
耿逸涛指出，长信多利基金一二季度均以大消费职业为主，重仓了贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、青岛啤酒、重庆啤酒等多只白酒和啤酒股，以及药明康德、海康威视、美的集团、石头科技、科沃斯等医药、科技龙头股。长信多利基金重仓的高端白酒，贵州茅台、五粮液、泸州老窖前两季度一向在前五大重仓股之列，而高端白酒也是在这段时刻跌得最狠，杀估值及方针的影响，商场对消费板块全体失望。进入第三季度，基金司理对持仓进行了较大调整，但其重仓股科沃斯和通策医疗等股票在此期间仍有较大回撤。
落后“同班生”
在2010～2015年这几年间，长信基金的规划一向在一二百亿元。2015年，长信基金凭借牛市完成了规划的小幅腾跃，到2015年底，长信基金规划为488.93亿元；2016年底，长信基金规划继续增加至634.84亿元；2017年，长信基金规划缩水至542.64亿元；在2018年的熊市中，长信基金的规划继续缩水至358.86亿元。2019年、2020年，凭借基金大年的“春风”，长信基金总算完成了规划增加，2020年，长信基金总算突破了“千亿元”大关，长信基金规划到达1050.21亿元。到2021年三季度末，长信基金规划为1111.68亿元。
可是，与同期建立的多家基金公司比较，长信基金在规划上远远落后。依据Wind数据，到2021年三季度末，广发基金规划为10962.49亿元；兴证全球基金规划为5388.41亿元，而长信基金财物规划仅为1141.55亿元。
剖析规划落后的原因，耿逸涛剖析，无外乎成绩水平欠安和投研实力匮乏。就拿本年来说，长信基金59只自动权益基金中，有15只本年以来成绩为负，基金产品成绩欠安，天然遭到出资者用脚投票。“一起长信基金一拖多的现象严峻，25位基金司理中有10位办理产品超越5只，透露出的是该公司人才的匮乏。”
王铁牛表明，长信基金的传统优势在于量化基金，而这几年自动办理基金更受商场喜爱。基金公司想要提高规划，需求继续对基金司理的培育，投研系统的继续晋级和优化进行投入。而全体成绩的提高，无疑是基金公司规划提高的首要驱动力。
就上述问题，记者联络长信基金相关负责人，其表明不方便回复。
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