买房，是许多我国人一辈子的人生大事。假设能用互联形式赋能房地产(512200)职业，处理出售链条冗长、买卖流程杂乱、营销获客难的问题，是否可以发生一门千亿级的生意?
针对这个问题，11年前的房多多(DUO.US)创始人段毅给出的答案显着是必定的。2019年11月，在房多多诞生8年之后上市公司资讯，这匹“黑马”迎来了赴美上市的“高光时刻”：发行价13美元，总市值靠近10亿美元。在其背面，不乏鼎晖出资、方源本钱等明星股东的身影。
惋惜的是，抱负很饱满，实际很骨感。上市还缺乏3年时刻，房多多股价就现已跌至2.53美元，市值跌去多半。旧日的“工业互联SaaS榜首股”，现在却走到了退市边际。
上市即“变脸”毛利率立异低
从从前财报看来，房多多的成绩行情实属“上市即巅峰”，在2019年于纳斯达克挂牌上市前，营收一路增加上市公司资讯，净赢利也扭亏为盈;而从2019年当年初步，公司再度转为亏本，营收也逐年锐减。
2021年，房多多经营收入约为9.42亿元，同比下降61.56%;归属母公司净亏本为11.71亿元，亏本同比扩大约432.27%，根底每股收益为-0.58元。
在盈余目标方面，公司毛赢利从2020年的4.14亿元下降至2021年的1.07亿元，同比下降74.15%;在2019-2021年期间，毛利率分别为21%、16.9%、11.3%，均有大幅度下滑。
在财报中，公司说明称，收入下降遭到多种要素的影响上市公司资讯，包括我国房地产(512200)出售市场的连续低迷、COVID-19大盛行的影响以及开发商信誉风险的上升，为了应对这些应战，房多多战略性地缩减了物业买卖服务规划。
据了解，房多多的收入要害来源于物业买卖服务和其他增值服务，当房地产(512200)买卖双方经过渠道完结买卖时，公司赚取根底的佣钱收入。陈述期内，房多多渠道促进的闭环GMV为822亿元，较2020年下降54.6%。这是自2018年以来闭环GMV初次跌破千亿元。
房多多称，开发商的信誉风险有所加重，因而中止了与信誉风险较高的开发商的协作，导致其渠道上服务的新房项目的数量从2020年的5825个削减到2021年3118个。
值得一提的是，在营收缩水的一起，公司各类花费却大幅增加。其间，仅有研制花费在2021年有所下降上市公司资讯，从3.014亿元降至1.675亿元;营销花费、一般及行政花费都简直翻倍，其间营销花费由2020年的3802万元升至6491万元，一般及行政花费由3.011亿元升至8.314亿元。
进入2022年以来，房多多曾数次传出大范围人员优化、总部退租搬迁等传闻，如同从旁边面透露出公司财务状况不佳。到2021年12月，房多多持有现金及现金等价物4.92亿元，短期出资615万，受限制现金为2413万元。公司资产负债率则逐年上升，到2021年年末资产负债率为84.13%。
房地产(512200)SaaS神话幻灭?
出售市场对房多多的认知，大多来源于其上市之初，打出的那个“房地产(512200)界淘宝”的标语。详细而言，房多多企图经过移动互联、大数据等东西上市公司资讯，为开发商、生意公司、买房卖房者建立一个O2O房产买卖渠道，使用SaaS(软件即服务)赋能中小商户。正因如此，房多多也曾被称为“工业互联SaaS榜首股”。
结合房地产(512200)与互联形式，这样共同的商业形式一度让房多多遭到本钱出售市场张狂追捧。2015年完结2.23亿美元的C轮融资后，房多多估值超越10亿美元;上市典礼上，公司创始人段毅表达，经过8年尽力，房多多已成为我国最大的在线房地产(512200)买卖渠道，服务全我国超百万房地产(512200)生意商户。
但是，房多多的SaaS抱负从未真实落地。2021年，房多多包括SaaS处理方案在内的立异行动和其他增值服务收入为1.2亿元，同比下降47.4%，占收入的比重仅为12.78%;而作为一家以SaaS事务为要点的公司，上市以来历年研制花费也逐渐缩水。
据了解上市公司资讯，房多多SaaS事务针对房产生意推出了“多多卖房”(供给在线店、房子评价体系、生意人信誉评级和信誉验证体系等服务)、“多多云销”(经过体系可以检查订单、佣钱结算等状况)两大产品，针对开发商营销部分则推出了“房云SaaS”产品(全场景数字化营销处理方案)。
尽管听上去很美，但在地产SaaS这片蓝海中，前有用友、金蝶等愈加专业的通用型SaaS服务商堵截，后有广联达(002410)、明源云等修建房产笔直SaaS服务商追逐，房多多离成为职业龙头还有很长一段距离。
依据华经工业研究院数据，我国房地产(512200)工业链软件处理方案出售市场由2015年约125亿元增至2019年的277亿元，估量2024年出售市场规划将到达954亿元，开发商以外工业参与者的软件处理方案出售市场将由2019年约169亿元大幅增加至2024年的585亿元，复合年增加率为28.2%。
据了解，2019年上市公司资讯，我国房地产(512200)工业链软件处理方案出售市场浸透率仅为0.10%，远低于美国出售市场的1.55%，也远低于我国其他职业。
而从出售市场聚合度看来，按2019年的合约价值计，前五名参与者约占39.4%的出售市场份额，经过几年的发展，至今依然没有诞生出位置较为安定的职业龙头。
为了寻找其他增加点，2020年前后，房多多还从前测验拓宽地产金融等其他事务。但在房产中介金融事务遭到监管后，该部分事务也大幅萎缩。
时至今日，房多多依然对SaaS事务念兹在兹。不仅在2021年财报中着重称，“将再次采纳新的事务方案来引进更多SaaS处理方案”上市公司资讯，还发布了全新“313战略”：联接三类用户，构建一个渠道，完成三大事务。
简而言之，公司将以数字化买卖渠道为根底，经过互联产品房云APP、房多多APP、多多卖房APP，广泛联接卖家、买家、服务者，以完成新房买卖事务、房云SaaS事务和二手房买卖三大事务的落地。
但是，跟着房地产(512200)职业遭受革新、出售市场环境趋紧，在这个各大房企都忙于降本增效、开源节流以便符合“三道红线”要求的时期，与房地产(512200)业严密相关的房产SaaS事务显着也将赢利承压。
将房地产(512200)SaaS事务玩出更多把戏，可以抢救房多多大厦将倾的颓势吗?从短期看来，房地产(512200)业的回暖行情趋势或将为公司成绩带来必定利好上市公司资讯，但着眼久远，针对出资者来说，这样的故事还短少一些吸引力。
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