7月30日， 贵州益佰制药股份有限公司（600594.SH，下称“益佰制药”）发布了2020中报，上半年公司营收下滑8.5％至14.7亿元；归属净利润1.2亿元，同比添加18.4％。
成绩看似尚可，实际上其营收创2015年以来中报新低，净利润已后退至2013年的水平，添加首要仍是得益于前两年的净利润大幅下滑至较低水平。
与成绩一起大规划缩短的，还有利佰制药的野心。现在公司已不在公共场所提及“百亿医药企业集团”方案；继此前转让部分子公司后，本年上半年，益佰制药中止了少量在建工程，固定资产也进一步削减。
实控人延期解质
2020年中报季，益佰制药不只早早发表了财报，还高调宣告分红，“拟向整体股东每10股派发现金盈利3元（含税），算计拟派发现金盈利2.4亿元”。
分红规划超越同期净利润一倍，本钱也闻讯赶来。8月初，益佰制药的股价升至8元/股，创下一年来新高。
实控人窦啟玲登时如释重负。经过本年的两次分红，实控人及女儿、副董事长窦雅琪可获得1.1亿元的现金。相同令人焦头烂额的高质押问题，窦啟玲也借此关键暂缓处置。
8月21日，实控人便经过上市公司宣告股票质押延期购回，到当日，其股权质押比仍然高达79.36％。
2019年下半年以来，公司股价多在7元/股以下起浮，这比2004年14.4元/股的发行价现已腰斩，且屡次触碰窦啟玲的平仓线（6.61元/股）。
为了避免平仓危机，实控人在本年1月与5月，别离解质了632万股、586.8万股，并方案后续继续解质。经过两次解质，窦啟玲所持股份的质押率从以往的近100％，逐渐下降至79％左右，但仍超越警戒线。
留给窦啟玲的时刻不多了。在投资者互动渠道，不断有股民问及公司打造“百亿医药企业集团”的详细方案。很快，投资者或许会发现公司的重心并不在此，成绩也并未呈现实质性提高，平仓危机或继续袭来。
“百亿”方案折戟
揭露材料显现，益佰制药上市于2004年，首要布局于恶性肿瘤、心脑血管和呼吸系统疾病这三个我国死亡率最高的病种，特别以抗肿瘤药为中心。
益佰制药的“百亿医药企业集团”方案源于2014年，彼时公司被贵州省政府归入工业规划，进行要点培养，并方案用3年时刻完结大跨步开展。2014年前后，益佰制药收买了女子大药厂、长安世界制药、中盛海天制药等公司。
“益佰制药是一家以出售见长的制药企业，创始人具有丰厚的医药出售经历。比较强壮的营销才能，公司在研制上有必定短板，要完结规划化开展只要经过并购。”《每日经济新闻》征引医药人士受访时表明。
但并购令公司不堪重负。2018年，益佰制药因商誉减值及出售收入下滑，归母净利润亏本超7亿元；直到本年上半年底，公司商誉仍到达7.72亿元。
2017年，益佰制药营收添加，从从前的两位数放缓至个位数。2019年其营收呈现负添加，直到本年上半年，这一问题仍然无解。
较为挖苦的是，依据贵州省政府的方案，2017年，益佰制药首先被培养成100亿元级医药大集团，贵州百灵和信邦制药则方案别离成为50亿元级、20亿元级的医药集团。
而就现在的数据来看，仅有利佰制药没有完结上述方针，近两年总资产维持在55亿元左右，与2014年相差无几；而资源与起点远逊于益佰制药的信邦制药早已完结反超，从2016年开端总资产就维持在百亿以上。
规划继续缩短
从益佰制药最新动作来看，公司总资产或将继续缩短。
近两年来，益佰制药出售了淮南向阳医院与灌南县人民医院部分股权，使得公司运营本钱进一步缩小，也为本年中报的净利润上涨埋下伏笔。
获益于股权转让款到账，本年上半年底，公司货币资金从去年同期的10亿元，添加至15.66亿元；但在此布景下，公司仍在对外借债，同期一年内将到期的债款到达7.89亿元，比较去年同期添加2.65亿元。
与此同时，益佰制药固定资产规划不断削减，2018年上半年至2020年上半年，别离为15.44亿元、13.4亿元、11.76亿元。公司还在减缩在建工程因改变募资用处，本年5月益佰制药收到问询函。
“公司将本来用于‘民族药业GMP异地改扩建项目’的1.51亿元用于永久弥补流动资金，违反了相关规定；2014年至今，公司屡次运用搁置征集资金暂时补流。”上交所要求益佰制药阐明上述景象合理性、是否存在支交给相关方的景象等。
益佰制药表明：“公司理气活血滴丸、心胃止痛胶囊、马兰感寒胶囊、疏风散热胶囊、强力枇杷露等传统医药产品近年来出售规划继续萎缩，现有出产的产能利用率都十分低。”
而这仅仅公司出售不畅的一个缩影。疲态在2019年便现已过存货周转率体现，彼时这一目标为1.91倍，在医药行业上市公司中排名倒数30％；而在这之前的三年，公司存货周转率均超3倍。
2020年上半年，益佰制药存货周转率已降至0.76倍，创上市来新低。
与之相对应，公司存货从2018年的3.59亿元，添加到2019年的4.11亿元，再到本年上半年底的4.45亿元；较为奇怪的是，应付账款却在不断走低，别离为1.93亿元、1.39亿元、1.1亿元。
但年报并未对此解说，半年报称“首要系本期兼并规模改变所造成的”。
实控人“抽血”公司
益佰制药自顾不暇之时，还要直面来自大股东的抽血。
本年2月，上交所对实控人窦啟玲及相关高管予以揭露斥责，因其占用公司资金买家具事情，“控股股东非运营性资金占用数额较大，占用时刻长达6年，且占用资金大部分为上市公司征集资金，情节严重。”
上交所还指出，益佰制药2013年至2018年年度报告存在虚伪记载。“经过与第三方签定虚伪工程合同，2013年虚增固定资产270.9万元，虚增在建工程1510.5万元，2014年虚增在建工程1513万元。”
前述质押、分红也成为实控人“抽血”的东西，除此之外，上市公司曾在2018年斥资1.62亿元，高溢价购买实控人6套房产。大股东的游手好闲为公司埋下了重重危险
企查查数据显现，益佰制药本身危险到达75条，首要由本年8月公司因未准时实行法律义务被法院强制执行、信息发表虚伪、公司因生意合同纠纷被申述所造成的。
更为扎手的是其高达353条的相关危险，主由于子公司福州益佰、福建益佰、安徽益佰被刊出，北京益佰运营反常，绵阳富临被行政处罚，及多家子公司被申述等。
本年6月，裁判文书网发布《李某纳贿、单位纳贿一审刑事判决书》，曾担任淄博矿业集团有限公司中心医院副院长、双某分院院长的李鹏在2012年10月至2015年7月，收获益佰制药、山西华卫药业有限公司原事务署理王某给予的注射用泮托拉唑斑蝥酸钠维生素B6和斑蝥酸钠维生素B6注射液、红花注射液回扣29.7万元。
上述事情的影响几许？未来公司拟采纳哪些办法来报答广阔投资者？《投资者网》近期就相关问题联系到公司方面，但一直未获回复。
本文源自投资者网
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