本文来自“地产K线”微信大众号，作者为林复兴。
五年以来，坊间一向风闻要IPO的房多多，总算传来切当音讯。
10月9日，房多多向美国证券买卖委员会提交招股说明书，方案经过初次揭露募股(IPO)征集最多1.5亿美元资金，买卖代码为“DUO”，它也或将成为我国工业互联SaaS榜首股。
房多多此次赴美上市背面，闪现着多家出资组织或出资人的身影，嘉御基金开创合伙人兼董事长、前阿里巴巴B2B总裁卫哲，以及阿里巴巴商学院工业互联研究中心履行董事陈威如一起担任房多多的独立董事。
很多人都信任，互联外衣披在房地产(512200)职业，钱景无限。但是，段毅的房多多故事却好像弯曲不断。从2014年开端预备上市到2019年10月终IPO，五年多的时刻，房多多的商业形式不断移动，最新的故事是：跑通“工业SaaS+房源赋能”这条路。
在我国企业本钱联盟副理事长柏文喜看来，房多多的上市成功与否，对本钱商场都没有太大的影响。假如成功，商场也就多了一只无杰出亮点的，与搜房同类的股票罢了;假如房多多上市失利，它对与本钱商场而言也并非不可或缺。
从“为上市而生”到没有融资
作为房地产(512200)职业接连创业者，段毅是阿里的忠诚信徒，他有一个房地产(512200)界的“淘宝梦”，并给自己取了个花名叫“阿甘”，来自电影《阿甘正传》，以明在房地产(512200)职业坚持立异之志。
2011年，强势兴起的互联掀起了一股跨职业的风暴，包含在传统房地产(512200)职业。段毅看到了那扇门的一束光，他与曾熙、李建成一起创建房多多，致力于经过技能来改善生意人经商的方法。
房多多开端从新房署理起步，走B2B道路，由其与开发商签定署理协议，再由入驻到房多多渠道上的生意人去分销。换句话说，房多多是中介的中介。
这以后，凭借互联快速开展的气势，房多多也迎来了高光时刻，成为地产电商风口上那头最满意的猪。联合开创人李建成曾高调泄漏：“咱们2014年的时分，在咱们渠道上服务的房产买卖金额是2000亿左右，首要以新房为主。”彼时，链家二手房年度买卖额刚好2000亿元。
美观的成绩单，天然也备受本钱的喜爱。2012-2015年，三位开创人声称“三个人就值两个亿”，在本钱商场圈金很多，房多多别离取得天使轮600万元、A轮6000万元、B轮5250万美元、C轮2.23亿美元的融资。
拿到巨额融资的一起，段毅也开端谋划房多多的上市方案。2014年，房多多专门设立了一家外商独资企业深圳市房多多信息技能(159939)有限公司，并经过股权质押方法运营房多多的实体，然后搭建了为境外上市预备的VIE结构。
同年，有着万科“金牌董秘”称谓的肖莉从万科离任，加盟房多多担任合伙人，她乃至直言加盟便是为了助力其上市。在她的带领下下，房多多开端测验金融服务，包含为开发商找廉价资金、加快首付借款批阅等事务。
但好景不长，住建部、发改委等七部委联合发文，制止中介组织供给或与其他组织协作供给首付贷等违法违规的金融产品和服务。房多多的“互联+地产+金融”之梦，也随之破碎。
2015年末最终一次融资后，房多多其时估值超越10亿美元，成为当年的独角兽明星公司。但随着房地产(512200)调控出台，互联中介堕入低谷，它也中止了“开挂”的脚步，进入了缄默沉静的三年，再无融资音讯，偶然传出的上市音讯后来也均被证伪，段毅也罕见揭露回应宣告。
也是在2015年，段毅将包围方向瞄准到自己并不拿手的二手房商场，形式由B2B变成O2O，并打出了“直买直卖、一键直约”形式，全程服务费仅2999元。
详细来看，房多多扔掉传统的门店和生意人，让买卖双方直接洽谈，只在恰当的时刻给予专业支撑，只收取相当于十分之一佣钱的服务费。
在2015-2017年期间，房多多投入了很多资金、2000名二手房职工去打这一场战争。本想进场推翻商场，最终不曾想推翻了自己，引发了另一层对立。
“直买直卖”形式本质上是去中介化，抢中介们的饭碗，与房多多本身根底事务相违反。段毅在一次暗里与媒体触摸的过程中坦言，房多多为这个过错买单花了3亿元。
而此刻，二手房商场早已三分全国。安居客、链家成为头部玩家，爱屋吉屋、平安好房等中小玩家经过惨烈厮杀黯然离场，而房多多与榜首队伍的距离已不可逾越。
房多多在二手房商场掉队，段毅的技能革命故事也讲不下去，既未推翻新房商场，也未推翻二手房商场。所以，在本年3月，他又抛出了新的事务形式：促成生意人出售。
而早在上一年，房多多APP的标语也换成了“全生意人直卖渠道”，打造一个新房、二手房代销的超级服务渠道。段毅想经过互联协助房地产(512200)生意人完结买卖，而盈余点则来自于生意人对这些增值产品的付费。并许诺，做独立渠道，不自雇一个生意人，不开一个线下店。
但讲好这个故事的要害，是拿到优质的房源。但是，目前房多多的大部分房源来自开发商，过渡依靠分销。加上房企在低迷商场下为了快速去化，乃至会一起签多家分销商。最为丧命的是，不管是在房源上仍是技能上，房多多迄今并没有构建出共同的护城河。
建立后接连6年亏本
最近一年，房多多俨然是“一家活在上市风闻中的公司”，它对本钱的巴望，清晰可见。
上一年6月，房多多总算宣告了上市方案。三个月后，房多多向港交所投递了上市请求，将于2019年头上市，当我们认为要尘埃落定了，但是没过多久，风向忽然改了，上市方案又变成赴美上市。
屡次“狼来了”背面，实在反映出了房多多对上市的巴望。
但从其近几年的开展状况来看，房多多好像错过了最佳的上市机遇，融资额度也不断缩水，从一开端风闻融资8亿美元，到上一年末的4亿美元，到9月上市音讯中说到的3亿美元，再到现在的1.5亿美元，某种程度上反映出商场关于这家企业的热心衰退。
据悉，此次房多多方案征集最多1.5亿美元资金，摩根士丹利、花旗集团、瑞银集团、中金公司和香港尚乘集团将担任其初次揭露募股的联席承销商。
房多多此次融资的资金将首要用于增强研制才能，出资于技能、出售、营销和品牌推行、营运本钱、以及包含为弥补事务、财物和技能进行的潜在出资和收买等其他一般企业用处。
依据招股书显现，2017年，房多多的收入为18亿元(单位：人民币，下同)，2018年增加至23亿元，增幅26.9%，这一速度比较此前显然是慢了许多。截止本年6月底，房多多收入为16亿元，同期增加55.4%。
从净利视点来看，房多多自建立至2016年内比年亏本，2016年净亏本3.321亿元。从2017年开端才完成盈余，净利润为60万元。2018年，房多多的净利润为1.04亿元;2019年上半年，净利润为1.003亿元，同期增幅166.6%。
注册用户是房多多的一张牌。2018年，在我国将近200万名房地产(512200)生意商户中，房多多的注册生意商户数超越91万名，商场浸透率达45%。而到本年6月底，房多多渠道现已具有超越107万名注册生意商户，浸透率近50%。
声称数据驱动型服务渠道的房多多，企业所持有的房产数据库，是其完成继续盈余的重要原因。到6月底，房多多的数据库中具有超越1.31亿条经核实的房子根底信息。闭环GMV(站成交金额)由456亿元增加至913亿元，同比增加100.2%。
但不能忽视的是，这条赛道不止段毅在打，左晖也在争。2018年4月，贝壳找房上线，定位便是敞开渠道，以招引中小地产中介加盟。易观千帆指数显现，2019年8月，房多多的月活指数为21.8万，链家的月活指数为542.4万。
寻觅本钱支撑，成为房多多包围的最终时机。但关于现在的段毅而言，上市已然不是故事的结尾，房多多依然要在剧烈竞争力，迎候更多的应战，以求不被沦为本钱的附庸。
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