周三股指坚持振动盘整格式，早盘在券商股的带动下，沪指一路反弹并创下阶段性新高。随后振动下行，尾盘银行股杀跌，连累股指跳水翻绿。技能面上，股指接连两天收出十字星，标明短期商场多空两边不合较大。
经济数据虽回落，但依然向好
7月微观数据大都不及预期，但在6月数据超预期的状况下，7月数据回落能够了解，经济全体仍旧坚持平稳。其间，消费亮点杰出，基建、进出口仍旧发力，给未来经济添加供给支撑。消费方面，6月社会消费品零售数据超预期是因为“618”年中促销以及轿车出售超预期添加构成的。因而，7月数据回落不用过于忧虑。
进出口方面，7月我国进出口数据不及预期，贸易顺差有所下降。其间，对美国的出口大减，而进口起伏却大幅进步，估计中美百日商洽将会添加我国对美国的进口。从产品结构来看，高新技能产品、机电产品出口好于劳动密集型产品，阐明进出口现已开端进行结构调整乃至是转型晋级。
出资方面，基建出资补短板的效应还在不断闪现，生态维护和环境管理出资添加最快，公共设施、路途、水利添加也较快。上半年财政支出偏快对下半年财政支出构成必定的掣肘，财政支出的放缓或许对基建构成负面影响。但是在比如“一带一路”和PPP项目支持下，基建仍旧有上行的空间。
人民币大幅增值，供给流动性
8月以来，人民币大幅增值，超出商场预期。人民币大幅走强一方面是因为美元指数继续走弱，另一方面是因为国内基本面稳中向好。在现在的人民币中心价定价机制下，一旦美元走弱，人民币增值动力将加强。别的，国内基本面稳中向好，也给人民币供给了较大上行动力。面临近期人民币对美元的快速增值，我国人民银行参事盛松成称，这是商场预期在起作用，人民币汇率现已趋于安稳，估计下半年汇率依然会坚持安稳，乃至有所增值。人民币兑美元汇率年末到6.6乃至6.5是彻底有或许的。
美国方面，在杰克逊霍尔央行年会上，耶伦未对货币政策进行任何解读。近期耶伦的发声越发鸽派，美元指数更是跌至92以下，发明了自2015年1月以来的新低，商场关于美国再一次的加息预期现已降至最低点。截止到8月29日，FEDWATCH数据显现9月美联储加息的概率为0，12月加息概率仅为35.7%。假如美国通胀数据依然不能一切体现，美联储很或许在12月抛弃加息，只挑选较温文缩表。在此布景下，咱们估计人民币还有继续增值的空间。人民币汇率稳中有升有利于操控本钱外流，提高商场决心，供给流动性支撑。
变革继续推动
变革方面，继联通混改计划出炉后，8月24日我国黄金集团旗下中金珠宝混改计划落地，详细有同步引进战略出资者、工业出资者并展开职工持股计划。依据计划细节，此次混改包含中信证券(600030,股吧)、京东、兴业银行(601166,股吧)、中融信任、建信信任、越秀金控、浚源本钱在内的七家战略出资者和一家工业出资者以及主干职工持股渠道等三类新股东，将算计持有中金珠宝近41%股权，我国黄金集团公司持股份额将会被明显稀释到约43%。除此之外，中粮、铁总在混改方面亦有发展。中粮集团部属18家专业化公司之一的中粮本钱出资有限公司引进7家出资者，征集资金69亿元，获批成为国家发改委第二批混合一切制变革试点企业；中铁总党组在关于巡视整改状况的通报中表明，将有序施行铁路企业混合一切制变革和财物本钱化，以年内基本完成全民一切制企业公司制变革为方针。全体来看，下半年国企变革推动脚步加速，有利于带动相关板块行情走强。
上星期沪指打破3300点整数关口，短期来看，大涨之后不免有回调压力。但中期来看，基本面增速安稳，人民币增值，变革脚步加速，股指多头格式不变。
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