文/每日资本论
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控股股东所持股份仍被悉数冻住。
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仅仅在本年元月必康股份2017报，这家医药公司还负面缠身。但现在，这家公司却成了医药板块三季度净“增加王”。
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近来，延安必康制药股份有限公司（下称 延安必康）发布三季报，2021年前三季度营收55.91亿元，同比增加8.8%，季度环比增加6.8%；完结归母净润6.1亿元，比上年同增加4672.62%，季度环比增加61.1%。其，第三季度完结归母净润3.1亿元，比上年同增加1434.52%。
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延安必康的净润同比增加排在医药板块的第二名。不过，尽管延安必康是医药公司，但其净陡增的主要原因却来自其部属子公司江苏九九久科技有限公司（下称 九九久科技）的新能源产品受商场需求的影响，产能开释，同商场价格上涨等原因，致使润比上一年同上升，对公司成绩增加起到活跃促进作用。
非止如此。九九久科技还获得西南证券、国金证券、宝盈基金、华富基金等近200家组织调研，但母公司延安必康却鲜有组织调研。
更有意思的是，11月15日晚间延安必康发布公告称，新沂市人民法院于 2021年11月11日对控股股东新沂必康所持公司部股份免除轮候冻住，免除后，新沂必康所持公司股份仍被悉数冻住及轮候冻住。
紧接着，11月16日延安必康在资者互动表明，公司正在与延聘的债款重组财务顾问华融证券股份有限公司活跃推动“18必康01”债兑付作业。
此外，到10月15日，延安必康共存在8笔逾担保，合计 11.91亿元，占公司2020年12月31日经审计净资产的13.92%；且共存在13笔逾债款，合计23.83亿元，占公司2020年12月31日经审计净资产的27.68%。再往前的7月，延安必康收到深交所的年报问询函……
成绩飙升但许多负面缠身，延安必康究竟阅历了什么必康股份2017报？
公材料显现，延安必康的前身前身是国有山阳药厂，因为其种类单一、办理粗豪、亏本严峻等许多要素，于1995年6月被逼停产处于破产边际。1997年，李宗松对山阳药厂实施整买断并组建了延安必康制药。2007年12月变更为股份公司，2015年借壳九九久科技在深交所上市，成绩许诺是在2015-2017年完结净润别不低于5.65亿、6.30亿及7.20亿元，每股发行价25.8元。
2021年半年报显现，延安必康的主营事务为医药商业类、新能源产品、新材料类产品、化工类、医药行业，占营收份额别为：60.72%、19.41%、10.0%、5.41%、3.4%。
不过，延安必康跌宕起伏的命运也就此始。先说好的一方面，2013到2015年，延安必康接连三年入“国制药工业百强”，并荣获“2016年 国医药 工业生长力企业”荣誉称。
与此同，延安必康始扩张。借壳上市后的第二年3月，延安必康年并购小营制药。2017年，延安必康再度出手，相继收买了润祥医药、百川医药等子公司后。但也因而延安必康的商誉高企，2017年高达20.17亿元。
这还不算完。同步，2015年始，实控人李宗松定向增发23.2亿元，进行了高股权质押融资。两年后，他再次质押延安必康股权，用13亿现金参加 东方日升 定增后，又以融资为名悉数质押定增股份。自此，李宗松所持两家公司股权均处于高质押的状况。
但没想到，很状况就扶摇直上。
在满意了三年净润许诺后，2018年延安必康的成绩猛然腰斩。当年其净润4.04亿元，同比跌落54.72%。同年8月，实控人李宗松所持东方日升股权已被迫减持遭平仓。
动乱也反映到股价上。2018 年，延安必康的股价进入动乱，两次停牌，几回一字跌停，股价大幅腰斩，尔后便长进入低谷。
到2019年底，延安必康的应收账款有40.07亿元，较2018年年底增加近4成，其他应收金钱从6874.02万元激增至21.83亿元，一年翻了32令人咋舌。
而其净润接连下滑。2019年净润2.4亿元，同比跌落1.01%；2020年净润巨亏10.71亿元，同比暴降546.77%。同，其扣非净润近5年初次呈现亏本，并且一次亏了9.68亿元。
成绩继续细化，延安必康始自救，不过发力点好像有点问题。2020年2月4日，延安必康公告称，将尽完结医护级口罩和防护服产线的改造，提早做好上游原材料收购、运等产保证作业等。公司虽未展口罩产事务，但公司股价却于2月5日涨停。直至2月5日收盘后，延安必康才发表弥补公告，称现在尚无口罩产事务，没有获得口罩产答应资质。
当年10月16日，监管对延安必康下发《行政处罚决定书》，其涉嫌三大违法现实，其一项就与“碰瓷”疫情相关。
请意，同年3月，延安必康想拆子公司九九久上市被证监会立案查询，引发商场对其是否涉嫌忽悠式拆的许多评论，剥离九九久究竟是为聚集主营事务，仍是为母公司补？终究因为陕西证监局对实控人李宗松作出行政处罚，拆停止。
2020年12月7日，延安必康发布了关于转让江苏九九久科技有限公司74.24%股权的公告。不过到2021年1月11日，这项买卖停止。
也就在停止转让九九久科技的前6天，延安必康发布公告称，暂未能在2020年12月31日及兑付不低于“18必康01”债券本金的50%和相应息，计约3.86亿元。
眼看延安必康要支撑不住了，跟着新能源战略推动，作为近不行代替的锂离子电池电解质的氟磷酸锂价格始飙升——从2020年7月缺乏7万元/吨，速涨到2021年6月打破30万元/吨，7月打破40万元/吨，8月更是打破45万/吨。
不得不说，延安必康的命运真实太好了——之前本计划处理掉的“弃子”九九久科技忽然就成了香饽饽。并且，因为这个香饽饽的存在，延安必康的股价也从本年2月4日的3.71元，飙升至9月23日的17.99元，股价大涨3.8。
从现在来看，尽管成绩大增，但问题仍然存在。首要商誉仍然高企不下。2021年三季度，其商誉16.41亿元，未来一旦发商誉减值对其成绩将会构成严重影响。
其次短债款压顶。三季报显现，其货币资金仅5.81亿元，但短告贷就高达23.03亿元，一年内到的非活动负债也高达16.3亿元。显着，货币资金远远不能掩盖短债款的需求。
还有一个核心问题，延安必康的报显现，被热捧的氟磷酸锂，仅占其营收的3.29%。换句话说，一旦资金对其热度减退，那么延安必康的股价必将遭到较大影响。
而被爆炒之后延安必康股价已在9月23日创新高17.99元后，始跌落。11月12日，其股价跌破60日均线，弱势特征显着。周线图上，延安必康股价跌破20周线后反抽站在均方，有企稳并反弹痕迹。但此处仍主张多看少动。
11月17日，延安必康股价小幅低后，震动上行，盘一度冲高7个点。到当日收盘其股价为12.36元，上涨4.92%，总市值189.39亿元。这也是其三连阴后的初次阳线。
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