近年来，伴随着一系列变革医疗系统方针相继出台，影响了我国制药职业的开展。其间，我国中成药市场规划从2015年的6,252亿元增长到2019年的8,149亿元。但另一方面，中成药新药从申报数量，到获批临床、出产的数量钧呈逐年下降趋势，这对广东万年青制药股份有限公司(以下简称“万年青制药”)而言，进步立异才能或是一道“难关”。
此番上市，万年青制药拟运用超六成募资额扩大产能，而其多个产品的产能利用率、产销率现“双降”，其募投项目或“放卫星”。而其“口袋有钱”反募资八千万元补血的问题，相同值得重视。
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一、“产销”双降，募投项目新增产能或“放卫星”
此番上市，万年青制药拟运用超六成征集资金，用于扩大剂型产品的产能，而实际上，其首要剂型产能利用率均存在不同程度上的下滑，未来或遇产能消化难题。
据招股书，万年青制药药品品种丰厚，包含片剂、硬胶囊剂、丸剂、注射剂、合剂、酊剂等，不同产品间会触及到相同出产工艺，往往需求共用出产设备，因而运用剂型对产品的产能、产值进行计算。
而2019年，万年青制药药品的首要剂型产能利用率均存在不同程度上的下滑。
据招股书，2017-2019年，万年青制药的片剂产能利用率分别为106.96%、90.15%、85.65%，硬胶囊剂产能利用率分别为97.79%、93%、91.53%，丸剂产能利用率分别为90.8%、105.51%、98.73%，注射剂产能利用率分别为60.81%、99.05%、94.07%，液剂(包含合剂及酊剂、糖浆剂、酒剂、口服液等)产能利用率分别为86.96%、77.97%、65.39%。
不仅如此，2019年，万年青制药八大首要产品中，有五大产品的产销率走低。其间，参芪降糖片产销050001基金净值,050001基金净值,050001基金净值率较2018年下滑超50个百分点。
据招股书，万年青首要从事中成药的研制、出产和出售，2020年1-9月，其新增口罩出售业务。而万年青制药首要产品为消炎利胆片、胆石通胶囊、参芪降糖片、苦木注射液、妇炎平胶囊、健儿清解液、归脾液、固精补肾。
据招股书，2017-2019年，万年青制药的参芪降糖片的产销率分别为75.52%、123.12%、71.73%；妇炎平胶囊的产销率分别为70.24%、134.26%、69.26%；归脾液的产销率分别为93.84%、104.92%、75.23%；固精补肾丸的产销率分别为95.06%、91.11%、82.42%；健儿清解液的产销率分别为91.87%、105.86%、99.73%。
能够发现，2019年，万年青制药首要剂型的产能利用率较2018年均有所下滑。同期，万年青制药八大首要产品中，有五大产品的产销率走低，其间三大产品的产销率仅为七成左右。
值得一提的是，万年青制药将经过本次募投项目，添加片剂、合剂、颗粒剂、丸剂、胶囊剂等五类剂型出产线，并针对各剂型中部分重要产品进行扩产。
据招股书，此次上市，万年青制药拟征集资金36,061.8万元，其间“中成药出产扩建项目”出资金额及拟投入募资额均为22,579.92万元，占总募资额的62.61%。
且中成药出产扩建项目合适贫民创业项目出资小,合适贫民创业项目出资小,合适贫民创业项目出资小总建筑面积为40,190平方米，选址坐落广东省汕头市金园工业城内。该项目达产后，将添加片剂、丸剂、胶囊剂、颗粒剂、液剂等五种剂型的出产才能，拟出产的首要产品为消炎利胆片、参芪降糖片、健儿清解液、归脾液、固精补肾丸等。
据汕头市生态环境局2020年2月20日发布的《广东万年青制药股份有限公司中成药出产扩建项目环境影响陈述书》(以下简称“扩建项目环评陈述”)，中成药出产扩建项目总出资22,579.92万元，触及建筑面积为40,190平方米，坐落汕头市金园工业区中规划的工业用地范围内，用于新增片剂、丸剂、胶囊剂、合剂(10ml口服液)、颗粒剂5种产品规划，新增规划分别为15亿片/年、2.4亿粒/年、1亿粒/年、35万升/年(3,500万支/年)、1,000万袋/年(10万kg/年)。
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